MÓDULO 1
1. Calculo Financeiro das tesourarias
Carga horária: 16 horas/aulas, 04 aulas.
• Mercado Monetário: Taxa over, Selic/Cetip, Zero Cupon, LTN/LFT
• Fluxo de Caixa de Títulos: Método do Valor Presente Liquido;Taxa Interna de Retorno;Taxa Interna de Retorno Modificada
• Precificação de Títulos: Títulos Públicos
• Estrutura Temporal de Taxas de Juros em reais e dólar: Projeção das Taxas de juros; Taxas SPOT; Taxas a Termo; Cupom cambial sujo e limpo; Pricing da mesa de reais e dólar.
Livros: Cálculo Financeiro das Tesourarias (autor: José Roberto Securato, Saint Paul Editora, 4ª ed., 2008)
2. Contabilidade e Análise de Demonstrativos Financeiros
Carga horária: 12 horas/aulas, 03 aulas.
• Contabilidade fundamental – revisão
• Demonstrações contábeis fundamentais: Balanço Patrimonial (BP), Demonstração de Resultados do Exercício (DRE), Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) e Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL)
• Principais aspectos das alterações da legislação contábil brasileira no rumo às normas internacionais de contabilidade
• Análise vertical e horizontal
• Análise das decisões de investimento e financiamento
• Análise de resultados, rentabilidade e qualidade dos lucros
• Análise dos riscos por meio de índices de liquidez, solvência, endividamento, rotatividade e lucratividade e o modelo Dupont
• Análise da geração e perfis dos fluxos de caixas
• Análise margem/volume/lucro e alavancagem
Livro: Análise de Demonstrativos Financeiros e da Performance Empresarial (autor: Flávio Kezam Málaga, Saint Paul Editora, 2009)
3. Cash Management
Carga horária: 08 horas/aulas, 02 aulas.
• Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
o DFC: método direto e indireto
o Elaboração da DFC direta e indireta
o Componentes do DFC indireto: Fluxos de Caixa Operacionais
(FCO), Fluxos de Caixa dos Investimentos (FCI), Fluxos de Caixa dos Financiamentos (FCF)
o Análise da DFC
• FCO
o Características e magnitude do FCO (Restrito)
o Características e magnitude do FCO (Amplo)
o FCO: Restrito Vs. Amplo
• FCI
o Características e magnitude
o FCI Vs. Depreciação/Amortização
• FCF
o Características e Magnitude
o Perfil de variações do caixa
• Impacto da Gestão do Capital de Giro nos fluxos de caixa
o Capital Circulante Líquido (CCL)
o Necessidade de Capital de Giro (NCG)
o Saldo em Tesouraria (ST)
o Análise dinâmica e determinantes do capital de giro
o NCG e FCO
o NCG e Rentabilidade
4. Estrutura e Custo de Capital (Tomada de empréstimo)
Carga horária: 12 horas/aulas, 03 aulas.
• Custo de Capital
Os principais modelos para estimativa do custo do capital próprio
o CAPM – Capital Asset Pricing Model
o APT – Arbitrage Pricing Model
o O papel dos Juros Sobre o Capital Próprio (JSCP)
• Custo da dívida
• Custo Médio Ponderado de Capitais (CMPC) – WACC
• Custo de capital e o valor da empresa
• Fontes onerosas de recursos
o Fontes
o Moeda
o Prazos
• Operações Estruturadas
Estrutura de Capital
o Estrutura de capital e a criação de valor para os acionistas
o Principais teorias relacionadas à estrutura de capital: irrelevância, trade-off, agência e pecking order
o Política de dividendos e recompra de ações e suas relações com o valor da empresa.
Livro: Mercado Financeiro – Conceitos, cálculo e análise de investimentos (autor: José Roberto Securato e José Cláudio Securato, Saint Paul Editora, 2011)
MÓDULO 2
5. Alocação de Recursos – Asset Alocation
Carga horária: 12 horas/aulas, 03 aulas.
• Processo de tomada de decisões financeiras
• Medida de Retorno e Risco de Carteiras de Investimento
• Opções de investimentos
o Ações
o Debêntures
o Títulos Públicos
o Fundos de Investimentos
• Distribuição de probabilidades do risco e retorno
• A taxa de retorno de um investimento como variável aleatória
• Fronteira Eficiente de Markowitz
• A Carteira Ótima de Investimento
• Rebalanceamentos periódicos e custos de transação
Livro: Decisões Financeiras em Condições de Risco (autor: José Roberto Securato, Saint Paul Editora, 2007)
6. Produtos Derivativos
Carga horária: 12 horas/aulas, 03 aulas.
• Mercados derivativos: conceitos fundamentais, participantes e funções.
• Mercado a termo:
Operações no mercado a termo
o Conceito;
o Financiamento, estrutura do produto, liquidação;
o Arbitragem no mercado a termo;
o Hedge
• Mercado futuro:
Conceito, estrutura do produto, liquidação;
Mecanismos de ajuste diário;
Principais mercados e principais contratos:
o Juros;
o Moedas;
o Commodities;
Operações de hedge.
• SWAP:
Conceito, estrutura do produto, liquidação;
Principais contratos:
o Swap na BM&F;
o Swap cambial com ajuste periódico;
o Swap de taxas de juros;
Operações de hedge.
• Mercado de opções:
o Introdução ao mercado de opções;
o Conceito;
o Elementos: ativo-objeto, preço de exercício, prêmio;
o Tipos de opções: opções de compra e opções de venda;
o Posições em opções: posição comprada (long) e posição vendida (short);
o Gráficos de ganhos e perdas
7. Cases
Carga horária: 08 horas/aulas, 02 aulas.
• Estudos de caso para fixação e aplicações práticas de conceitos